[配资用户]伞具收入负增长 营销费用高企 马龙何责
配资用户 文章为作者独立观点,不代表股票配资平台观点
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10月10日,蕉下向港交所递交招股书,并更新了截至2022年6月30日的财务数据等信息。据贝多财经了解,这是蕉下第二次递交上市申请材料,之前于2022年4月8日的递表申请已经“失效”。
贝多财经了解到,蕉下在境内的主要经营主体为深圳减字科技有限公司、深圳市兜满科技有限公司,其中深圳减字科技有限公司成立于2014年,全资股东为JanezInvestmentLimited,法定代表人为马龙。
其中,马龙为蕉下的创始人之也是蕉下董事会主席、执行董事兼首席执行官,对该公司的持股比例为207%。蕉下的另一创始人林泽则任蕉下执行董事兼总裁,持股291%。
这包括华夏配资用户,基金当时的投决会主席王亚伟、华夏在线配资网,基金当时的投资总监刘文动、华夏在线配资网,基金当时的投决会核心成员胡建平、巩怀志等。成立至今,蕉下共计获得三轮融资,其中A轮投资金额586万美元、B轮人民币5240万元、C轮4600万美元,投资方包括红杉中国、蜂巧资本、宏祺控股等。蕉下于2022年2月完成C轮融资时的每股成本为30.0美元,投后估值30.26亿美元。
招股书显示,蕉下2019年、2020年和2021年的营收分别为85亿元、94亿元和207亿元;净亏损分别为2320.7万元、7万元和573亿元,非国际财务报告准则下的经调整净利润则分别为1960万元、3942万元和36亿元。
2022年上半年,蕉下实现收入211亿元,较2021年同期的119亿元增长83%;净利润为91亿元,而2021年同期则为净亏损312亿元;经调整净利润03亿元,2021年同期为34亿元。
2019年、2020年、2021年度以及2022年上半年,蕉下的毛利率分别为50.0%、54%、51%以及60.3%,经调整净利率分别为1%、0%、6%以及12%。以此来看,蕉下的盈利能力在持续优化。
根据招股书,服装类产品逐渐成为蕉下的主要收入来源之在2019年、2020年和2021年分别贡献收入300万元、39亿元、11亿元,分别占总收入的0.8%、15%、25%。2022年上半年,蕉下来自服装的收入约为92亿元,对应的占比为38%。
除了服装类产品增长迅猛外,蕉下的帽子品类同样出现了高速增长的态势。2019年、2020年、2021年和2022年上半年,蕉下来自帽子的收入分别为2673万元、21亿元、50亿元和97亿元,占比从2019年的0%增至2022年上半年的25%。
相比之下,蕉下曾经的王牌产品——伞具的贡献占比则持续下滑。2019年、2020年、2021年和2022年上半年,蕉下来自伞具的收入分别为34亿元、70亿元、01亿元和61亿元,占总收入的比例分别为89%、45%、20.8%和18%。
整体而言,蕉下的伞具收入在2019年至2021年的三年期间保持增长,但在2022年上半年则出现负增长。其中,伞具收入由2021年上半年的25亿元降至2022年同期的61亿元,是该公司2022年上半年唯一出现收入下滑的品类。
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据此计算,蕉下在2021年下半年的伞具销量仅为184万,环比下降38%;对应的收入为76亿元,环比减少484%。在此期间,蕉下的伞具单品数量由2019年的27件扩容至2022年上半年的56件。
值得一提的是,蕉下的营销费用依然高企。2019年、2020年、2021年和2022年上半年,蕉下的分销及销售开支分别为25亿元、23亿元、104亿元和25亿元,占总收入的比例分别为34%、40.7%、49%和38%。
其中,广告及营销开支分别为3697万元、19亿元、86亿元和64亿元,占同期总收入的比例分别为6%、10%、24%和19%,其中2022年上半年有所减少。蕉下在招股书中称,通常下半年高于上半年,主要是由于通常于下半年推出更多新产品。
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可以说,蕉下单一品类的收入已经无法覆盖营销费用。
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